BFL - ea ... OFZ: definiție, ratele de pe piață

Ministerul rus al politicii Finanțelor este de a crește durata creditelor împrumutate de fonduri. Activitățile aparatului de stat care vizează extinderea listei de instrumente financiare prin intermediul cărora se exercită împrumutul. Ca parte a acestei politici în 1995, în luna iunie, a avut loc OFZ. Aceste obligațiuni de împrumut federale, dar cu un cupon variabil.

Ce este BFL?

obligațiuni de împrumut federal, sau OFZ - este unul dintre tipurile de valori mobiliare din Rusia, care este emis de către Ministerul Finanțelor. De fapt, obligațiuni au un format standard, acestea dispun numai în faptul că fiabilitatea valorilor mobiliare oferite de statul însuși. comerț activ se desfășoară pe bursa de la Moscova. achiziționarea de obligațiuni poate fi realizată prin orice broker. Cumpărați și obligațiuni magazin OFZ sunt rezidenți ruși și cetățeni străini. Prețul pe o legătură este de 1000 de ruble. În funcție de dimensiunea hârtiei este determinată de randamentul său, comparabil cu programe moderne de depozit. Scopul principal al acestor titluri este de a atrage capital în bugetul țării.

Următoarea etapă de dezvoltare a pieței

Ruse ocupă OFZ exclusiv cu Ministerul Finanțelor. De fapt, această legătură, un nivel ridicat de fiabilitate care asigură statul rus. Tranzacții OFZ a avut loc în cadrul bursei din Moscova. Activele pot fi achiziționate prin orice broker. Cumpărătorii și deținătorii de OFZ pot fi atât persoane fizice și juridice rusești și străine. Pe de obligațiuni cumpărători dau 1000 de ruble. Randament instrument de tranzacționare comparabil cu randamentul de depozit bancar. obligațiuni actualizate în 1995, a marcat Issue stadiul de dezvoltare a pieței, atunci când este gata să accepte titluri de creanță cu o durată mai mare de un an. Ofertanții, de asemenea, au câștigat experiență în scopul de a exploata noile instrumente sofisticate. Regulamentele și de bază tehnologică au fost pregătite foarte repede. In aspectul tehnologic al plasarea obligațiunilor, circulația și răscumpărarea lor sunt procese similare implicate în T-facturi.

Obligațiuni cu cupon variabil tip de venit

BFL - aceasta este una dintre tipurile de valori mobiliare, care sunt disponibile în mai multe formate. hârtie populare cu un tip necunoscut de cupon variabil (OFZ-PK). Documentele care dau proprietarilor lor momentul potrivit pentru a obține veniturile din dobânzi din timp în timp. Frecvența plăților poate fi de două sau de patru ori pe parcursul anului. Mărimea fiecăreia dintre cupoane BFL-PC au fost citite imediat înainte de perioada de începere a cuponului, acesta depinde de versiunea curentă GKO, care sunt practic identice cupoane perioada de plată. Permis pentru a obține discount, în cazul în care obligațiunile de împrumut federale (OFZ) sunt costul de plasare pe piața primară sau secundară, mai mică decât costul de rambursare a acestora, inclusiv la valoarea nominală. BFL - sunt titluri cu o valoare nominală de 1.000 de ruble, cu o valabilitate de 1 an la 5 ani.

OFZ-PD, OFZ-FD si OFZ-AD: conceptul general

OFZ-AD, PD si OFZ OFZ-PD - sunt obligațiuni care sunt clasificate ca titluri de valoare cu un anumit profit cupon. Dimensiuni titluri anunțate de Emitent înainte de data eliberării lor și posesorii acestora au dreptul de a primi venituri din dobânzi regulate. Ca și categoria anterioară de obligațiuni, presupune obținerea de o reducere în condiții identice. În funcție de tipul de activ, perioada de tratament poate varia de la 1 an la 30 de ani. Nominală, cu excepția OFZ-FD este egală cu 1000 de ruble. PD denumire poate varia de la 10 la 1000 de ruble. emisie este forma documentară. Depozitarea activelor suport de imprimare este o condiție prealabilă pentru rambursarea acestuia în viitor.

Repere de presă

Pentru fiecare emisiune de obligațiuni se caracterizează prin prezența codului de înregistrare de stat, care este o structură similară cu codul T facturi. Singura excepție este cea de a doua cifră, indicând tipul de securitate. Fiecare număr al randamentului OFZ, care corespunde cu majoritatea programelor de depozit, însoțită de eliberarea unui certificat la nivel mondial depuse în două exemplare, care sunt stocate în depozitar al Ministerului de Finanțe. venituri cupon - este principala diferență de legăturile gko.

piață OFZ cu o rată a cuponului flotantă

plasarea OFZ de rată variabilă de pe piața de capital din Rusia a fost o dovadă a extinderii domeniului de aplicare a datoriei cu o variabilă rată a dobânzii. Descoperire provine din faptul că toate legăturile de acest tip din lume, oferă o oportunitate de a reduce riscul de rată a dobânzii, care se poate datora unor fluctuații semnificative ale ratelor dobânzilor, tipice pentru investiții pe termen lung. Reducerea riscului de pierderi investitorilor, care se teme de creșterea lor, și debitor, care nu vrea să le reducă.

Lumea în 1996 obligațiuni cu o rată variabilă a ocupat aproximativ 46% din piață. În Rusia, popularitatea OFZ-PD este în creștere. Acest lucru sugerează că piața este supusă unor modificări fundamentale. Cuponul venituri devine evidentă nu numai la momentul plății, dar, de asemenea, să încheie contracte pe piața secundară. Prin intrarea în tranzacție, cumpărătorul nu trebuie să plătească doar valoarea nominală a obligațiunii, el trebuie să plătească randamentul cupon, care trebuie să corespundă cu timpul de staționare a activului de la vânzător. Ca și în cazul tuturor titlurilor de valoare, OFZ-PK este impozitat în conformitate cu legislația.

Participarea investitorilor străini pe piața obligațiunilor

piață GKO-OFZ este deschisă investitorilor străini. Președinții Ministerului Finanțelor și reprezentanți ai Băncii Centrale a crescut posibilitățile de kapitalovkladchikov de vest în direcția de investiții în valori mobiliare interne. Segmentul intern pentru participanții pe piața externă este atractivă pentru motivul că achiziționarea de titluri de valoare, a căror valabilitate depășește un an, deține unele promisiuni. Astfel, calculul activelor dobândite pot fi efectuate în ruble, și direct din contul de investiții. Se deschide posibilitatea de conversie în continuare a câștigurilor rublei în valută străină cu repararea profiturilor, respectiv. GKO-OFZ - o mare oportunitate de a diversifica riscurile pe deplin în portofoliul de investiții. La etapa de formare a dealerilor de pe piață și a investitorilor pentru a oferi posibilitatea de a nu numai speculativ, ci și tranzacții de arbitraj.

Rata de obligațiuni de piață

ratele de piață OFZ sunt fixe și variabile. rate fixe sau permanente sunt stabilite pentru fiecare perioadă cupon fiecărei emisiuni individuale. Rata variabilă este formată pe baza datelor oficiale care descriu rata inflației. Rata OFZ depinde în mare măsură de rata - cheie a Băncii Centrale. Diferența dintre cifrele este doar câteva puncte. După primăvara reducerii ratelor sub 13%, participanții la piață continuă să se aștepte un declin. Acest lucru este demonstrat de cererea scăzută pentru datorii. Deci, în licitația de depozit aprilie, pentru suma de 110 de miliarde de ruble la o rată de 12,5% a fost capabil de a găzdui toate cele 75 de miliarde de la o rată de 13,02%. În ceea ce privește obligațiuni, piața a stabilit randamentul de 10,72%. Cererea este de trei ori mai mare decât oferta disponibilă. Nu Povljana privind situația acoperită cu canalele de comunicare financiare, ca urmare a sancțiunilor de către Europa. Investitorii occidentali rata interesați, să continue să participe activ la licitație.

Care sunt planurile guvernului rus?

Pentru piața OFZ guvernul rus - aceasta este o mare oportunitate de a închide împrumutul de deficitul bugetar. Este planificat să emită titluri în valoare de 250 de miliarde de ruble, cu un volum net de atracție de 112 de miliarde de ruble. Până în prezent, de la începutul anului acesta a fost deja realizat în sumă de 93,3 miliarde de ruble de obligațiuni cu un volum net de atras de minus 12,9 miliarde de ruble. Printre volumul estimat al activelor de valori mobiliare de 150 de miliarde de ruble va fi de până la cinci ani, 80 de miliarde de ruble este planificată pentru a elibera hârtia cu un termen de 5 la 10 ani. Un total de 20 de miliarde de ruble vor fi emise titluri de valoare, cu rotație timp de mai mult de 10 de ani. Cea mai mare parte a valorilor mobiliare în viitor va fi o rată variabilă. Potrivit experților, obligațiunile martie emise de Banca Centrală a Federației Ruse, erau prea scumpe, și, în acest sens, toți ofertanții sunt de așteptat să reducă valoarea lor până la sfârșitul primăverii. Presiunea dominantă pe obligațiuni continuă să rublei slăbire.