Bursa de valori - asta este? Funcții și participanți la bursă

În majoritatea statelor moderne cu economii de piață, bursa de valori funcționează. Activitățile instituțiilor financiare relevante implică îndeplinirea unui număr mare de funcții importante pentru economia națională. Ce sunt ei? Care sunt principiile principale ale tranzacționării pe site-urile respective?

Ce este o bursă?

Bursa de valori - este, în conformitate cu o definiție comună, o organizație specializată care desfășoară activități de organizare a licitațiilor pentru diverse valori mobiliare. Acesta garantează validitatea legală a tranzacțiilor, în unele cazuri - confidențialitatea comercianților și a altor actori de pe piață, prevede plăți către persoanele eligibile pentru anumite compensații, oferă ofertanților diverse instrumente de vânzare și cumpărare de valori mobiliare.

Bursa de valori este un atribut integral al economiei de piață moderne. Aceasta permite companiilor să strângă fonduri de la investitori prin plasarea acțiunilor în liberă circulație și, prin urmare, să majoreze capitalul propriu.

Istoricul originii burselor de valori

Va fi util să studiem cum au apărut bursele de valori. Istoria apariției instituțiilor financiare corespondente începe, potrivit cercetătorilor moderni, din secolul al XVI-lea. Apoi, primele schimburi de mărfuri au apărut în cele mai mari orașe europene de tranzacționare. În 1531 - în Anvers, în 1549 - în Toulouse, în 1556 - în Londra. Cu toate acestea, formatul corespunzător al relațiilor financiare nu a devenit imediat popular, iar aceste schimburi au fost închise din diverse motive.

În același timp, în 1611, un nou schimb a fost deschis în Amsterdam, care încă funcționează. Ea a efectuat inițial tranzacții cu bunuri, însă, în timp, subiectul tranzacțiilor pe bursă era de valori mobiliare. Prima bursă, de fapt, a fost organizația corespunzătoare din Londra, fondată în 1773. În 1792, o structură similară a fost înființată în New York.

Istoria bursei de valori în Rusia

Se poate observa că prototipurile burselor de valori din Rusia au apărut chiar și în vremea lui Petru I. În 1789 a fost emis Decretul Ecaterinei al II-lea, care a aprobat planul de construire a Gostiny Dvor din Moscova, unde trebuia să organizeze funcționarea schimbului. Dar, de fapt, această instituție financiară a câștigat numai după războiul patriotic din 1812. Până în prezent, după cum notează istoricii, Bursa de Valori din Odessa a deschis deja, în special, în 1796. În secolul al XIX-lea, forma corespunzătoare a relațiilor juridice financiare în Rusia se dezvolta în mod activ.

În 1917, în Imperiul Rus au existat circa 115 burse de valori. Cu toate acestea, revoluția și evenimentele ulterioare au complicat perspectivele de dezvoltare a segmentului corespunzător. Schimburile au funcționat în perioada NEP, totuși, în 1930, activitățile lor au încetat. Restaurarea institutului de schimburi în Rusia a avut loc numai după prăbușirea URSS. Acum, în Rusia există mai multe burse importante. Printre cele mai renumite - RTS, MICEX. Stabilirea lor este legată de faptul că bursa de valori este, după cum am arătat mai sus, un atribut indispensabil al economiei de piață. Pe măsură ce economia națională a Federației Ruse a început să se refacă de la modelul socialist la cel capitalist, sa realizat instituirea instituțiilor financiare corespondente.

În mod mai detaliat, care este semnificația bursei de valori pentru economia de stat, putem lua în considerare funcțiile pe care le efectuează.

Funcțiile schimburilor în economia statului

Experții moderni își disting lista de mai jos.

În primul rând, funcțiile bursiere sunt acumularea unor sume semnificative de capital în economia națională. Această opțiune influențează în mare măsură atractivitatea investițională a întreprinderilor care operează în stat. În același timp, trebuie remarcat faptul că capitalizarea pe bursele de valori nu se corelează întotdeauna cu dinamica PIB. Participanții la bursă sunt comercianții și antreprenorii care participă la licitație, în primul rând încercând să câștige ceva pentru ei înșiși. În același timp, achiziționarea de către aceștia a unor resurse financiare poate deveni un factor de reinvestire a acestora în afaceri, iar acest lucru, la rândul său, poate avea un impact pozitiv asupra PIB-ului statului.

În al doilea rând, bursa este un schimb în care un rol semnificativ îl joacă investitorii străini. Astfel, instituțiile financiare relevante au o importanță deosebită din punct de vedere al activităților economice internaționale ale statului. Statisticile RZB și bursele sunt, în unele cazuri, indicatori economici importanți pentru partenerii străini.

În al treilea rând, bursele sunt, de regulă, organizații foarte mari, care formează întreaga comunitate profesională de comercianți. Membrii bursei sunt nu numai companiile care tranzacționează acțiuni, ci, în principiu, cetățenii obișnuiți care au acces la instrumentele financiare necesare pentru vânzarea și cumpărarea de valori mobiliare. Astfel, instituțiile financiare luate în considerare sunt, de asemenea, o resursă de socializare, un mijloc de auto-realizare a oamenilor, un instrument de asigurare a ocupării forței de muncă a populației.

Structura bursieră

Acum știm că bursa de valori este o instituție financiară semnificativă pentru economia de stat. Să analizăm acum natura specifică a structurii sale și ce procese de bază se desfășoară în cursul tranzacționării. Bursa este locul unde se efectuează cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare - cel mai adesea acțiunile gratuite emise de o societate privată sau publică.

Citate și indici

Pe baza modului în care se întâmplă lucrurile pe piață, în general sau într-o anumită afacere, se compun cotațiile acțiunilor relevante. În total, acestea compun indicele bursier. Aceasta, de fapt, valoarea totală a valorilor mobiliare tranzacționate pe platforma de tranzacționare relevantă. Acest indice este format, de regulă, de cei mai mari emitenți de acțiuni și, prin urmare, pe baza sa, investitorul poate evalua modul în care se desfășoară o anumită ramură a economiei naționale a țării sau a întregii economii ca întreg.

Care sunt sarcinile organizatorilor schimbului?

După cum am menționat mai sus, indicii bursieri nu coincid întotdeauna cu PIB, dar pot oferi îndrumări privind perspectivele de creștere ale indicatorului macroeconomic corespunzător. Prin urmare, compilarea unei liste de cotații la bursă nu este o sarcină ușoară pentru finanțatori, care ar trebui, pe de o parte, să stabilească lista celor mai mari companii pe baza unor criterii obiective, pe de altă parte, să asigure reprezentativitatea prezenței lor în indicele bursier. Specialiștii în operațiuni comerciale pot fi ghidați, în același timp, atât de standardele și normele internaționale, cât și de cele care reflectă specificul național al tranzacțiilor cu valori mobiliare.

Compilarea unei liste de cotație la bursă nu este singura sarcină importantă a finanțatorilor care organizează licitațiile relevante. De asemenea, trebuie să asigure legitimitatea deplină a tranzacțiilor, corectitudinea plasării acțiunilor, intrarea și retragerea fondurilor din punctul de vedere al legislației internaționale și naționale în domeniul finanțelor. Astfel, organizarea tranzacțiilor deschise cu valori mobiliare implică participarea următoarelor actori-cheie: emitenții de acțiuni, comercianții, finanțatorii care formează liste de cotații, precum și asigurarea legitimității tranzacțiilor de cumpărare și vânzare a valorilor mobiliare.

Principiile de tranzacționare la bursă

Să luăm în considerare acum, pornind de la principiile pe care se desfășoară licitațiile pe platformele corespunzătoare. Bursa de valori este o piață, deși oarecum localizată. Adică prețul bunurilor oferite pe acesta - în acest caz valorile mobiliare ale societăților - se efectuează pe baza raportului dintre cerere și ofertă pentru activele relevante. Orice reglementare administrativă a prețurilor la bursele de valori nu este practicată. Întreprinderea își scoate acțiunile de pe piață, intenționând să atragă investitorii, în primul rând, cu propriile realizări în construirea unui model de afaceri.

Bursa de valori este o piață organizată care funcționează în conformitate cu anumite reguli și norme. Pentru a intra, emitentul de acțiuni trebuie să îndeplinească o serie de criterii, precum și alte firme care plasează valori mobiliare pe podelele de tranzacționare relevante. În mod tradițional, comercianții ar trebui să respecte reguli similare.

Deschiderea ca un atribut-cheie al tranzacționării

În același timp, instituțiile financiare relevante tind să fie la fel de deschise investitorilor. În special - pentru cei care reprezintă țări străine. Bursa Internațională este unul dintre cele mai eficiente instrumente financiare pentru atragerea de capital către stat. Prin urmare, fondatorii săi încearcă să nu bureteze prea mult accesul la comerț pentru cetățenii străini.

Datorită creșterii cotațiilor de pe bursele de valori?

Următorul aspect care va fi util să se ia în considerare este faptul că, datorită creșterii cotațiilor bursiere ale companiei, care este prezentă la bursă, este asigurată. Mai sus, am menționat că organizațiile financiare în cauză sunt structuri de piață pe deplin care practic exclud influența factorului administrativ asupra mecanismelor de stabilire a prețurilor. Indicele bursierului este un indicator care reflectă interesul investitorului de a plasa banii în acțiuni ale anumitor companii, mai degrabă decât pe oricare altul. Dar cum determină comoara dacă investițiile sunt fiabile? Și în ce moment decide să vândă acțiunile achiziționate?

Un număr mare de factori joacă un rol aici.

În primul rând, se ține seama de datele publicate privind situația afacerilor societății emitente de acțiuni. Acesta poate fi raportarea contabilă, rezultatele controalelor auditorilor, articolele analitice privind estimarea eficienței unui model de afaceri al firmei.

În al doilea rând, un indicator foarte important pentru comerciant - indicatorii macroeconomici. Dacă investitorul vede că situația din economia națională a țării în care operează societatea emitentă este departe de a fi ideală, el poate decide să vândă acțiuni ale tuturor sau majorității firmelor statului.

În al treilea rând, un aspect important al deciziei unui comerciant de a achiziționa sau vinde valori mobiliare este situația politică dintr-o anumită regiune. O schimbare bruscă a puterii față de stat sau apariția tensiunilor în relațiile cu vecinii este un factor în faptul că investitorul își poate revizui estimările privind perspectivele de a investi în acțiunile firmelor care operează într-o anumită țară.

Care este motivația comercianților și emitenților pe bursă?

Vom studia un aspect al muncii bursiere - motivational. De fapt, ce motivează companiile emitente și comercianții care doresc să participe la tranzacționarea de valori mobiliare? Activitățile bursiere sunt, în primul rând, organizarea unei interacțiuni legitime a investitorului - o persoană care încearcă să-și păstreze și să-și majoreze capitalul și o întreprindere comercială care, la rândul său, dorește să-și mărească cifra de afaceri, să dezvolte noi industrii, să asigure recunoașterea mărcii sale la nivel național și Piețele externe. Ambele părți, desigur, sunt în primul rând interesate să obțină un profit, și aceasta este motivația lor principală.

Bursa de valori este legală?

Comercianții găsesc adesea opinia că o bursă de valori este o farsă, iar tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valori mobiliare sunt extrem de rar rentabile. Cu toate acestea, după cum am arătat mai sus, organizatorii de tranzacționare cu valori mobiliare, în primul rând, oferă doar legitimitatea deplină a tranzacțiilor relevante, oferă mecanismele relevante cât mai multă transparență posibilă. Prin urmare, nu este nevoie să vorbim despre înșelăciune, dar numai un comerciant competent este capabil să se convingă de acest lucru. Care, investind fondurile sale în valori mobiliare, își dă seama că, în caz de scădere a cotațiilor, sunt posibile pierderi. Pe lângă apariția profitului tangibil, dacă acțiunile achiziționate ale companiei vor crește în preț.