Concept și tipuri de obligațiuni

O obligațiune este o garanție emitentă, care, împreună cu o notă la ordin, este un instrument de datorie. Titularul de obligațiuni, atunci când îl încasează, așteaptă să primească valoarea nominală a garanției și a dobânzii plătite în anumite perioade. Această caracteristică a obligațiunii: durata plăților în timp și într-o oarecare măsură face dificilă evaluarea valorii obligațiunii.

De regulă, emitenții de obligațiuni eliberează acest tip de garanție pentru refacerea capitalului de lucru din cauza unui împrumut de capital. În cadrul unei astfel de operațiuni, cumpărătorul obligațiunii și creditorul sunt aceleași, cumpărătorul are riscuri financiare, care este, de asemenea, luat în considerare în evaluare. Popularitatea acestui tip de împrumut este simplă: investiția în obligațiuni este asociată cu un risc mai mic decât investițiile în investiții (investiții în acțiuni), astfel încât investitorul să poată calcula pe deplin veniturile viitoare și să calculeze dobânzile la titluri. Riscul de neplată, deși minim, există întotdeauna, iar precizia analizei fiabilității emitentului este de asemenea luată în considerare la evaluarea unei obligațiuni. Metodele de evaluare a obligațiunilor sunt aceleași ca și pentru alte valori mobiliare, cum ar fi cambiile sau certificatele de depozit (metodele de venit și abordările comparative).

În primul rând, fluxurile de numerar sunt actualizate ținând cont de ne-simultaneitatea plăților cuponului, iar sumele sunt adăugate, formând un randament comun al cuponului, adus la un moment dat. Această cifră este însumată cu valoarea discountului, actualizată în timp, adică Având în vedere momentul actual.

Creșterea numărului de emitenți și cumpărători de obligațiuni are un efect benefic asupra pieței financiare în ansamblu, deoarece creează surse suplimentare de fonduri de împrumut, pe lângă împrumuturi. Dar, în același timp, creșterea numărului de emitenți și operațiuni de împrumut bancar privind securitatea titlurilor de valoare înalt lichidă poate duce la o pierdere a capitalului financiar.

Dacă dezvăluiți tema conceptului și a tipurilor de obligațiuni, acesta necesită, de asemenea, o revizuire detaliată a opțiunilor propuse în opțiunile pieței financiare pentru obligațiuni. Deoarece există o mulțime de legături diferite, acestea sunt clasificate în funcție de mai multe criterii.

În funcție de cine emite aceste titluri, există următoarele tipuri de obligațiuni: stat, municipale, corporative, străine. Conform condițiilor de emisiune, există tipuri de obligațiuni, cum ar fi obligațiuni cu data scadenței specificate și fără o perioadă fixă. Primul, la rândul său, poate fi scurt, mediu și lung. Al doilea grup este mai diversificat: obligațiuni revocabile nedefinite (pot fi retrase înainte de expirarea termenului), obligațiuni cu drept de rambursare, extinse și amânate. Diferența dintre prelungire și amânare este că, la început, puteți prelungi perioada pentru obținerea unei valori nominale și, în același timp, continuați să primiți dobânzi, puteți doar să amânați sau să amânați plata pe amânare.

Tipuri de obligațiuni în ordinea proprietății: înregistrat și purtător. În scopul împrumutului de obligațiuni, acestea sunt împărțite în cele care servesc la refinanțarea datoriei emitentului și cele care sunt utilizate pentru finanțarea anumitor proiecte de investiții. După tipul de plasare: plasat liber și forțat. Prin metoda de răscumpărare a valorii nominale: plata unică, repartizarea după timpul de rambursare, rambursarea consecutivă.

Tipurile de obligațiuni în circulație: non-convertibile și convertibile. La garanții: venituri garantate și negarantate. Pentru plățile cu randament cupon, obligațiunile pot fi cu rată fixă, cu cupon mobil, cu o rată a cuponului în continuă creștere, cu un cupon minim / zero, cu plata la opțiune și, în final, cu obligațiuni de tip mixt.